原材料成本上升、海運(yùn)費(fèi)飆漲是這類廠商虧損的主因，面對上游供應(yīng)商及終端用戶的雙重?cái)D壓，電池、組件廠商在保利潤還是保份額的兩難選項(xiàng)中掙扎，其中又有不少廠商選擇了調(diào)低產(chǎn)能利用率來應(yīng)對，多家廠商產(chǎn)品出貨量受到?jīng)_擊。一個值得關(guān)注的現(xiàn)象是，光伏電池、組件向大尺寸N型產(chǎn)品轉(zhuǎn)向的趨勢越來越明顯，去年多家電池、組件上市公司宣布將計(jì)提資產(chǎn)減值，淘汰落后設(shè)備，下游廠商借行業(yè)困難時(shí)期加速甩包袱的意圖十分明顯。當(dāng)然，這也意味著光伏行業(yè)即將邁入技術(shù)變革大年。
2021年，多家光伏電池、組件上市公司業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧。其中，愛康科技全年?duì)I收不增反降，預(yù)虧1.95億元-3.9億元，扣非后虧損3.45億元-5.4億元;中來股份2020年還有接近1億元的凈利潤，而去年預(yù)虧2.2億元-2.8億元;東方日升預(yù)虧金額為3500萬元-5250萬元。
原材料及運(yùn)輸成本增加是電池、組件廠商業(yè)績虧損的主要原因，同時(shí)由于成本增加，不少廠商的產(chǎn)能沒有得到完全釋放，產(chǎn)能利用率不高。就原材料而言，綜合多家公司的情況，鋁、鋼、硅片、電池片等主要原材料價(jià)格均大幅上漲，造成產(chǎn)品毛利率下降。
以專業(yè)電池廠商愛旭股份為例，公司表示2021年由于上游原材料特別是硅料、硅片等價(jià)格持續(xù)上漲，而電池片價(jià)格漲幅不及原材料價(jià)格漲幅，造成電池片銷售毛利率下降。
去年全球組件出貨排名第六的東方日升則表示，公司組件訂單銷售價(jià)格提前簽訂且組件銷售價(jià)格的增長速度緩于上游原材料，造成組件銷售毛利較薄，組件產(chǎn)能不能完全釋放。與前三季度相比，第四季度硅料、硅片的價(jià)格上漲至年度最高水平，組件生產(chǎn)成本進(jìn)一步上升。
協(xié)鑫集成談道，2021年光伏全行業(yè)上游硅料供應(yīng)緊張，導(dǎo)致公司主要原材料硅片及電池片價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)營，疊加EVA、背板、玻璃、邊框、硅膠等輔料價(jià)格不同程度上漲，公司組件生產(chǎn)成本快速攀升，組件終端銷售價(jià)格漲幅不及原材料價(jià)格漲幅，組件毛利率大幅下降。
運(yùn)輸成本主要涉及出口訂單的海運(yùn)費(fèi)，愛康科技、中來股份、東方日升、中利集團(tuán)、協(xié)鑫集成均提到海運(yùn)費(fèi)大幅上漲的情況。東方日升去年物流成本約6億元，2020年同期為4.4億元。協(xié)鑫集成表示，海外訂單運(yùn)費(fèi)價(jià)格連續(xù)上漲，物流成本進(jìn)一步侵蝕利潤影響行業(yè)出貨量。
愛旭股份詳細(xì)闡述了成本上升對產(chǎn)能釋放的影響。一方面，產(chǎn)業(yè)鏈上下游或主動或被動地增加庫存以應(yīng)對供應(yīng)鏈的不穩(wěn)定，原材料價(jià)格持續(xù)高企，硅片供應(yīng)不連續(xù)加之下游海運(yùn)物流不暢且成本大幅上漲，終端需求受到抑制，組件客戶對電池的提貨速度放緩，綜合因素最終導(dǎo)致對電池的需求不及預(yù)期。另一方面，受階段性疫情防控以及能耗雙控等多重不可抗力的影響，產(chǎn)能頻繁停、開機(jī)，導(dǎo)致年內(nèi)公司優(yōu)勢產(chǎn)能沒有得到有效發(fā)揮，平均產(chǎn)能利用率明顯低于疫情暴發(fā)前的平均水平，帶來生產(chǎn)成本的增加。去年，愛旭股份凈利潤虧損1000萬元-7000萬元。
協(xié)鑫集成表示，公司主動進(jìn)行策略性調(diào)整，優(yōu)選高毛利訂單，放棄低價(jià)訂單，影響組件銷量。這一情況在晶科能源身上也有體現(xiàn)，為配合IPO保障利潤規(guī)模，去年公司組件出貨量由第二降至第四。
民生證券認(rèn)為，2021年以來，原材料多晶硅料價(jià)格持續(xù)處于高位，一定程度抑制下游需求，隨著各環(huán)節(jié)價(jià)格松動，且產(chǎn)業(yè)鏈去庫存接近尾聲，伴隨著硅料新增產(chǎn)能陸續(xù)投放，這一輪產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格博弈基本告一段落。同時(shí)，隨著硅料供給逐步釋放，疊加國內(nèi)補(bǔ)裝和海外搶裝，目前需求正持續(xù)向好，在近兩年光伏持續(xù)跨過平價(jià)和產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格博弈的節(jié)點(diǎn)后，光伏需求將有望迎來高景氣周期。值得一提的是，印度4月份開始將提高進(jìn)口電池、組件稅率，業(yè)內(nèi)預(yù)期有可能面臨搶裝。
一個有意思的現(xiàn)象是，眾多電池、組件廠商在2021年計(jì)提資產(chǎn)減值，爭取輕裝上陣。除了財(cái)務(wù)方面的考慮，光伏下游企業(yè)紛紛進(jìn)行減值也有行業(yè)技術(shù)革新的現(xiàn)實(shí)考慮，特別是行業(yè)已經(jīng)迎來大尺寸N型時(shí)代，落后產(chǎn)線淘汰也在情理之中。中來股份表示，伴隨大尺寸硅片技術(shù)的成本效率優(yōu)勢逐步獲得認(rèn)可，光伏產(chǎn)業(yè)技術(shù)迭代正在加速進(jìn)行，公司積極對現(xiàn)有的生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行技術(shù)更新;協(xié)鑫集成也表示順應(yīng)行業(yè)大尺寸發(fā)展趨勢，對不具備技改升級條件的電池及組件產(chǎn)能按照會計(jì)政策進(jìn)行資產(chǎn)減值。
