分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目電力就近消納，現(xiàn)金流穩(wěn)定，收入可預(yù)期，非常適合作為租賃物，與融資租賃有天然的契合點(diǎn)。
針對(duì)分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目是否已經(jīng)形成固定資產(chǎn)，以及融資租賃業(yè)務(wù)的切入節(jié)點(diǎn)，分布式光伏發(fā)電融資租賃業(yè)務(wù)通常有回租和直租兩種操作方式：
回租
此類(lèi)業(yè)務(wù)的目的是盤(pán)活光伏發(fā)電固定資產(chǎn)，是一種類(lèi)信貸的業(yè)務(wù)模式。一般情況下，此時(shí)光伏發(fā)電項(xiàng)目已經(jīng)并網(wǎng)發(fā)電，在財(cái)務(wù)報(bào)表中顯示為固定資產(chǎn)。通常業(yè)務(wù)操作模式如下：
讀者可以將它理解為類(lèi)似銀行貸款，只不過(guò)通過(guò)租賃方式操作。
直租
此類(lèi)業(yè)務(wù)是典型的通過(guò)融物的方式實(shí)現(xiàn)融資的目的，是真正的國(guó)家鼓勵(lì)的融資租賃業(yè)務(wù)。通常業(yè)務(wù)操作模式如下：
讀者可以將“直租”理解為：“融資租賃公司”花錢(qián)將設(shè)備買(mǎi)來(lái)，租給“光伏電站業(yè)主”，后者用設(shè)備發(fā)電的收入來(lái)償還租金。
與回租業(yè)務(wù)或常規(guī)信貸業(yè)務(wù)不同的是，對(duì)客戶(hù)來(lái)說(shuō)：通過(guò)直租方式獲得的資金，其利息部分可取得17%的增值稅專(zhuān)用發(fā)票，用于部分抵扣電力銷(xiāo)售的增值稅;對(duì)融資租賃公司來(lái)說(shuō)：設(shè)備供應(yīng)商給全部融資金額開(kāi)具17%的增值稅專(zhuān)用發(fā)票，可獲得大量的增值稅進(jìn)項(xiàng)，從而達(dá)到延遲納稅的效果。
回租類(lèi)業(yè)務(wù)對(duì)接注意事項(xiàng)
1.適時(shí)合規(guī)做好光伏發(fā)電項(xiàng)目“轉(zhuǎn)固”工作
完整的分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目有四個(gè)階段：前期階段、準(zhǔn)備階段、實(shí)施階段和運(yùn)營(yíng)階段。
當(dāng)項(xiàng)目并網(wǎng)發(fā)電、竣工驗(yàn)收完成后，項(xiàng)目業(yè)主應(yīng)及時(shí)啟動(dòng)“在建工程”轉(zhuǎn)“固定資產(chǎn)”工作，簡(jiǎn)稱(chēng)“轉(zhuǎn)固”。“轉(zhuǎn)固”工作非常重要，主要體現(xiàn)在：
(1)融資金額一般是按照70%的固定資產(chǎn)入賬價(jià)值來(lái)控制;換句話(huà)說(shuō)，固定資產(chǎn)的入賬價(jià)值決定了最高的融資金額;
(2)對(duì)于回租業(yè)務(wù)，光伏電站整體固定資產(chǎn)作為租賃物，因此轉(zhuǎn)固的手續(xù)合作，后續(xù)的租賃物所有權(quán)確認(rèn)(簡(jiǎn)稱(chēng)“確權(quán)”)會(huì)比較順利。
“轉(zhuǎn)固”的依據(jù)是《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——固定資產(chǎn)》;具體哪些項(xiàng)目可以轉(zhuǎn)固，可參考《光伏發(fā)電工程設(shè)計(jì)概算編制規(guī)定及費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)》(NB/T32027-2016)。
值得注意的是，除常規(guī)的設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、建筑安裝費(fèi)之外，項(xiàng)目的前期費(fèi)用、管理費(fèi)用、驗(yàn)收費(fèi)用、建設(shè)期利息等均可計(jì)入固定資產(chǎn)。同時(shí)，應(yīng)注意取得相應(yīng)的發(fā)票等付款憑證。
2.確保租賃物所有權(quán)無(wú)瑕疵
對(duì)于回租業(yè)務(wù)，固定資產(chǎn)的所有權(quán)確認(rèn)一般是通過(guò)合同、發(fā)票和付款憑證綜合進(jìn)行確認(rèn)。
光伏發(fā)電項(xiàng)目合同，一般有一年左右的質(zhì)保金條款，因此在合同簽署時(shí)應(yīng)注意確認(rèn)合同中無(wú)相關(guān)的所有權(quán)保留條款。
所有的費(fèi)用應(yīng)取得合同、足額發(fā)票，并保留付款憑證。
3.控制負(fù)債規(guī)模和負(fù)債結(jié)構(gòu)
對(duì)于回租項(xiàng)目，投資方需要首先投入全部的資金將項(xiàng)目建成。除30%的資本金之外，其余的資金盡量避免采用民間借貸或者互聯(lián)網(wǎng)P2P借貸等。投資方股東應(yīng)根據(jù)自身的資金情況，安排好投資和融資節(jié)奏。
4.加強(qiáng)財(cái)務(wù)報(bào)表合規(guī)工作
財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的一面鏡子，特別項(xiàng)目是項(xiàng)目并網(wǎng)發(fā)電后，應(yīng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)報(bào)表的合規(guī)性，相關(guān)的經(jīng)營(yíng)費(fèi)用應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況列入到項(xiàng)目公司或列入到項(xiàng)目公司的母公司，避免無(wú)關(guān)費(fèi)用列入項(xiàng)目公司造成報(bào)表上項(xiàng)目的贏利能力降低。
直租類(lèi)業(yè)務(wù)對(duì)接注意事項(xiàng)
5.提前規(guī)劃好直租的融資結(jié)構(gòu)
光伏發(fā)電項(xiàng)目涉及到的設(shè)備有組件、逆變器、支架、電纜和匯流箱等等多家供應(yīng)商，因此從簡(jiǎn)化交易結(jié)構(gòu)的角度看，有一家EPC商參與的話(huà)可以簡(jiǎn)化交易結(jié)構(gòu);同時(shí)，雖然直租，融資租賃公司往往要求并網(wǎng)后投放資金，就需要EPC商先行采購(gòu)設(shè)備。
6.做好項(xiàng)目前期工作
直租的租賃物為太陽(yáng)能光伏設(shè)備(不含施工等其他費(fèi)用)，項(xiàng)目的融資比例一般不超過(guò)項(xiàng)目總投資的70%，同時(shí)要融資租賃公司要測(cè)算項(xiàng)目的收益和預(yù)期現(xiàn)金流。因此，項(xiàng)目的前期工作，包括項(xiàng)目的估算(概算)、收益評(píng)估等要合規(guī)、準(zhǔn)確。
兩種業(yè)務(wù)模式均需注意的問(wèn)題
7.注重項(xiàng)目手續(xù)合規(guī)
對(duì)于直租項(xiàng)目，前期的手續(xù)文件包括：備案文件、屋頂租賃合同、合同能源管理協(xié)議、接入系統(tǒng)方案、屋頂荷載復(fù)核報(bào)告和企業(yè)內(nèi)部投資決策文件等完整。
對(duì)于回租項(xiàng)目，還包括：電網(wǎng)公司的并網(wǎng)驗(yàn)收單、購(gòu)售電合同、竣工驗(yàn)收文件等，對(duì)于高壓并網(wǎng)項(xiàng)目，還需要并網(wǎng)調(diào)度協(xié)議等。
8.關(guān)注屋頂業(yè)主的資質(zhì)
屋頂業(yè)主經(jīng)營(yíng)情況應(yīng)良好，同時(shí)不在最高人民法院失信被執(zhí)行人名單，無(wú)重大被執(zhí)行案件，無(wú)在審涉訴案件，在當(dāng)?shù)匦庞们闆r良好。
9.關(guān)注現(xiàn)金流
分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流穩(wěn)定是建立在電費(fèi)和補(bǔ)貼收入及時(shí)取得的基礎(chǔ)上。
目前來(lái)看，對(duì)于自發(fā)自用、余電上網(wǎng)分布式項(xiàng)目，大部分地區(qū)電費(fèi)和國(guó)家補(bǔ)貼都能按月支付，對(duì)省補(bǔ)、地方補(bǔ)貼的及時(shí)性應(yīng)給予足夠關(guān)注。
對(duì)于全額上網(wǎng)分布式項(xiàng)目，目前國(guó)家補(bǔ)貼還存在補(bǔ)貼的情況。在這種情況下，項(xiàng)目公司的母公司應(yīng)證明自己有足夠的還款能力補(bǔ)償前1-2年現(xiàn)金流的缺口。
10.關(guān)注母公司的經(jīng)營(yíng)能力
項(xiàng)目公司的母公司往往需要給項(xiàng)目融資提供擔(dān)保，其經(jīng)營(yíng)能力、資本實(shí)力、盈利能力和發(fā)展規(guī)劃是融資租賃公司重要的甚至是最重要的關(guān)注點(diǎn)。
