2月9日晚，中環(huán)股份公告稱，公司收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的通知，證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組委召開(kāi)的2018年第10次并購(gòu)重組委工作會(huì)議審核，公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)未能獲得通過(guò)。
中環(huán)股份隸屬于天津中環(huán)集團(tuán)，是天津市屬的重要國(guó)有企業(yè)，是國(guó)內(nèi)最大的單晶企業(yè)之一，其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為隆基股份，后者目前居于行業(yè)老大。隨著光伏市場(chǎng)火爆，以隆基為首的行業(yè)龍頭均在跑馬圈地激進(jìn)擴(kuò)張，中環(huán)股份也不甘落后。
2016年4月，中環(huán)股份股票開(kāi)始停牌。當(dāng)年7月，中環(huán)股份披露收購(gòu)方案，擬以7.74元/股向國(guó)電科環(huán)發(fā)行股份，購(gòu)買其持有的國(guó)電光伏90%股權(quán)，作價(jià)6.59億元。同時(shí)，中環(huán)股份向包括中環(huán)集團(tuán)在內(nèi)的不超過(guò)10名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金，用于國(guó)電光伏廠房及公輔設(shè)施的修復(fù)與維護(hù)，以及相關(guān)并購(gòu)整合費(fèi)用。
國(guó)電光伏屬于上市公司國(guó)電科環(huán)旗下，最終隸屬于央企國(guó)電集團(tuán)。出售國(guó)電光伏，為國(guó)電集團(tuán)“瘦身”的具體舉措之一。
不過(guò)，中環(huán)股份的資本運(yùn)作之路并不平坦，其重組方案在2017年發(fā)生重大調(diào)整。
2017年11月，中環(huán)股份公告了新的重組方案，擬以7.69元/股的價(jià)格，發(fā)行8376.47萬(wàn)股購(gòu)買其持有的國(guó)電光伏90%股權(quán)，作價(jià)約6.44億元。
由此可見(jiàn)，國(guó)電光伏90%股權(quán)估值由6.59億元略降至6.44億元。
在2月9日的公告中，中環(huán)股份未有公布證監(jiān)會(huì)否決收購(gòu)的原因。新京報(bào)記者注意到，作為中環(huán)股份的收購(gòu)對(duì)象，國(guó)電光伏的經(jīng)營(yíng)狀況并不理想。
據(jù)重組報(bào)告書披露，2015年至2017年1-6月，國(guó)電光伏的營(yíng)業(yè)收入分別為0萬(wàn)元、0萬(wàn)元、142.74萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)為-12.76億元、-4.65億元、-0.13億元。而2015年8月，國(guó)電光伏停止了全部生產(chǎn)及研發(fā)活動(dòng)，一直處于全面停產(chǎn)狀態(tài)。
國(guó)電光伏的虧損也引來(lái)監(jiān)管層的關(guān)注。在證監(jiān)會(huì)否決之前，深交所就曾要求中環(huán)股份說(shuō)明收購(gòu)這一虧損標(biāo)的的目的。
對(duì)于深交所的質(zhì)疑，中環(huán)股份回復(fù)稱，本次收購(gòu)的標(biāo)的股權(quán)，剝離了國(guó)電光伏的無(wú)效及低效資產(chǎn)，剝離后股權(quán)所包含的資產(chǎn)，為修繕后可有效利用的房屋、土地、公輔系統(tǒng)、高效HIT電池研發(fā)線等優(yōu)良資產(chǎn)。
中環(huán)股份表示，經(jīng)評(píng)估，截至2017年2月28日，國(guó)電光伏剝離后的凈資產(chǎn)評(píng)估值為7.16億元。
此次收購(gòu)失敗，標(biāo)志著中環(huán)股份該項(xiàng)資本運(yùn)作遭遇重挫。中環(huán)股份2月9日表示，目前，公司尚未收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的正式文件，待收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)文件后將另行公告。本次重大資產(chǎn)重組的后續(xù)事項(xiàng)有待公司董事會(huì)研究決定。
2月12日，中環(huán)股份股票將在開(kāi)市起復(fù)牌。
