隨著單晶龍頭發(fā)起新一輪積極的價(jià)格策略，擴(kuò)日持久的光伏單多晶之爭大有在今年一決勝負(fù)之勢(shì)。
6月25日，單晶龍頭隆基官網(wǎng)最新消息顯示，繼本月中調(diào)價(jià)之后，再次降低180μm厚度低阻單晶硅片價(jià)格，國內(nèi)價(jià)格降至3.35元，海外價(jià)格降至0.445美元，降幅達(dá)到8.22%。
同日，出貨量位列國內(nèi)第二位的中環(huán)股份也宣布降價(jià)，同規(guī)格的單晶硅片每片降至3.32元、低阻單晶硅片則每片3.37元，160μm厚度常規(guī)單晶硅片價(jià)格則每片3.18元幣、低阻單晶硅片每片3.23元。
此次下調(diào)之后，相比當(dāng)前同規(guī)格多晶硅片2.38元的國內(nèi)均價(jià)，單多晶硅片的價(jià)差進(jìn)一步收縮到了0.9-1.1元之間，而這也是隆基今年以來第九次下調(diào)單晶硅片售價(jià)，其中半個(gè)月前的價(jià)格下調(diào)甚至達(dá)到了14.1%的最大跌幅。
過去兩年，單晶硅片的發(fā)展勢(shì)頭迅猛，產(chǎn)能供不應(yīng)求，硅片的價(jià)格也持續(xù)居高不下，同規(guī)格的單晶硅片和高效多晶硅片，其價(jià)差一度擴(kuò)大到了2元/片。然而，雖然單晶硅片具有高效的優(yōu)勢(shì)，但由于其技術(shù)較為復(fù)雜以及售價(jià)較高、生產(chǎn)廠家有限等原因，其市占率遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于多晶。
不過，在業(yè)內(nèi)人士看來，這一形勢(shì)或?qū)l(fā)生逆轉(zhuǎn)。蓋錫咨詢戰(zhàn)略咨詢部Jason Tsai 對(duì)時(shí)代周報(bào)記者分析指出，隆基、中環(huán)價(jià)格下調(diào)舉措的積極性其實(shí)超過了預(yù)期，伴隨著單晶硅片價(jià)格的降低，單多晶的競爭進(jìn)入白熱化的階段，或?qū)⒃诮衲甑谌径确殖鰟儇?fù)，而多晶、二線單晶廠家均面臨洗牌出局的危機(jī)。
而隆基董秘辦相關(guān)人士回應(yīng)時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)表示，“我們預(yù)計(jì)今年單晶會(huì)占市場份額的50%-60%”。
需要注意到的是，即便受益于單晶線路強(qiáng)勢(shì)崛起，隆基得以在近兩年快速上竄成為全球單晶硅片龍頭企業(yè)，但九連降降幅將會(huì)給隆基帶來怎么樣的影響？以價(jià)換量之下，自年初提出三年擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃的隆基是否仍會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩？單多晶市場發(fā)生逆轉(zhuǎn)之后，又會(huì)對(duì)整個(gè)光伏上游環(huán)節(jié)的硅料、硅片產(chǎn)業(yè)帶來怎么樣的影響？
積極調(diào)價(jià)與產(chǎn)能擴(kuò)張
查閱隆基官網(wǎng)可以看到的是，隆基在過去半年中，每月均進(jìn)行了180μm厚度單晶硅片價(jià)格的下調(diào)，其中2月份及6月份均連續(xù)下調(diào)了兩次，該規(guī)格硅片的國內(nèi)售價(jià)也從1月24日的5.2元一路降至了此次調(diào)價(jià)后的3.35元。
對(duì)于此次調(diào)價(jià)，隆基相關(guān)人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，一方面在目前的市場環(huán)境下，國內(nèi)的光伏市場確實(shí)比較有壓力，雖然從全球市場上來看，今年全球市場新增規(guī)模預(yù)期持平，海外市場的銷量增加大致可以覆蓋掉國內(nèi)市場的下降，不過短時(shí)間內(nèi)國內(nèi)市場仍需要一段時(shí)間過渡；另一方面則是在多晶硅片也接連降價(jià)之下，隆基下調(diào)單晶硅片的價(jià)格也是為了跟進(jìn)與多晶硅片之間的性價(jià)比。
在業(yè)內(nèi)人士來看，隆基和中環(huán)積極的價(jià)格策略，或許更多的是其在市場環(huán)境突變之下，為應(yīng)對(duì)產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃所采取的措施。據(jù)悉，2018年1月，隆基股份發(fā)布的《單晶硅片業(yè)務(wù)2018-2020年發(fā)展規(guī)劃》顯示，力爭單晶硅片產(chǎn)能2018年底達(dá)到28GW，2020年底達(dá)到45GW。
就該擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃而言，按照2017年全球光伏新增裝機(jī)量102GW和國內(nèi)新增裝機(jī)量53GW，及PV Infolink測(cè)算的2017年單晶市場占有率全球?yàn)?6%，國內(nèi)為27%來計(jì)算，在單晶市場急劇增長下，2017年單晶的市場容量全球?yàn)?7.54GW，國內(nèi)為19.08GW。相比之下，隆基2017年28GW的產(chǎn)能目標(biāo)已經(jīng)超過了去年全球全年的市場增量。
事實(shí)上，隆基的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃已經(jīng)“箭在弦上，不得不發(fā)”。從隆基2017年的財(cái)報(bào)中可以看到的是，隆基于2017年已接連在銀川、保山、馬來西亞投資新項(xiàng)目加速單晶硅料及硅片的產(chǎn)能釋放，截至統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，隆基2017年已經(jīng)實(shí)現(xiàn)15GW，而在建產(chǎn)能達(dá)到16GW。
此外，梳理隆基2018年上半年的公告可獲悉，隆基在今年2月6日、4月3日及5月23日，分別與OCI及其子公司OCIM、新疆大全和永祥股份、永祥多晶硅、通威高純硅簽訂了三份持續(xù)到2020年的長期硅料訂單，金額分別為10.23億美元（68億元）、 49.46億元和69.96億元，后兩者分別占2017年?duì)I業(yè)成本的45%及63%，合計(jì)硅料達(dá)到15.92萬噸，金額達(dá)到187.92億元，超過去年163.62億元的營收高峰。
然而，在產(chǎn)能大增而市場又沒有極大擴(kuò)張之下，蓋錫咨詢戰(zhàn)略咨詢部Jason Tsai 對(duì)時(shí)代周報(bào)記者分析，隆基的擴(kuò)產(chǎn)來源于對(duì)市場的預(yù)期，即2020年多晶被淘汰，單晶不足以支撐整體市場需求，因此今年隆基必須用低毛利去換取出貨量，從而讓擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃順利進(jìn)行。
不過，以價(jià)換量的動(dòng)作必然帶來盈利空間的大幅收縮，而在過去2017年，隆基以逾30%的高毛利為業(yè)界所關(guān)注，隆基方面亦對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，今年毛利率會(huì)受到降價(jià)的影響。
而在蓋錫咨詢分析師看來，隆基中環(huán)實(shí)際上已經(jīng)做好了降低毛利率的準(zhǔn)備，今年毛利率一定會(huì)跌破30%，并預(yù)期在10%-20%的區(qū)間，“基于市場競爭，低利保量將會(huì)是他們今年主要的指導(dǎo)策略”。
走量策略之下也必然緩解單晶擴(kuò)產(chǎn)帶來產(chǎn)能壓力。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，通過價(jià)格調(diào)整策略，如若今年國內(nèi)單晶的市占率達(dá)到60%，隆基今年28GW的產(chǎn)能并不一定會(huì)過剩。
隆基相關(guān)人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，國內(nèi)領(lǐng)跑者項(xiàng)目中單晶比例占到80%，而要求高收益的扶貧項(xiàng)目其實(shí)更適合單晶，“因此，此前隆基公告的在建項(xiàng)目仍在正常推進(jìn)，今年單晶硅片的產(chǎn)能有可能實(shí)現(xiàn)28GW的目標(biāo)，其中保山項(xiàng)目進(jìn)度比較快。”
單多晶市占率或逆轉(zhuǎn)
值得注意的是，當(dāng)單晶龍頭企業(yè)大舉進(jìn)行價(jià)格戰(zhàn)之時(shí)，單多晶的競爭將呈現(xiàn)白熱化，然而，目前已經(jīng)沒有多少降價(jià)空間甚至虧本消貨的多晶企業(yè)或?qū)⑵Ｓ趹?yīng)戰(zhàn)，單多晶市占率之爭或?qū)⒀葑兂蔀楸姸嘞嚓P(guān)企業(yè)的生存之戰(zhàn)，而這一轉(zhuǎn)變的軌跡和速率或?qū)⑦h(yuǎn)遠(yuǎn)超出此前的預(yù)期。
據(jù)了解，自2015年開始，單晶硅片國內(nèi)的市占率從18%的低點(diǎn)逐步攀升，并在2017年達(dá)到27%，此外統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2018年全球單晶市場將進(jìn)一步提升到45%。不過Jason Tsai認(rèn)為，45%的估算是基于今年全球光伏新增裝機(jī)量達(dá)到100GW的基礎(chǔ)上，如果今年的市場新增容量下降到80-90GW的話，那么單晶的份額可能就會(huì)達(dá)到50%以上，“因?yàn)檎w市場的需求有所下降，如果市場優(yōu)先考量單晶的話，那么多晶的市場份額就會(huì)被壓縮。”
隆基方面指出，隆基此前在2月份進(jìn)行的兩次調(diào)價(jià)正是為了引導(dǎo)市場向單晶路線切換。事實(shí)上，從目前的形勢(shì)來看，仍然有留給單晶龍頭企業(yè)的操作空間。
Jason Tsai認(rèn)為，目前市場仍然處于過剩狀態(tài)，甚至出現(xiàn)一些產(chǎn)能收縮和停產(chǎn)現(xiàn)象，但因?yàn)樾枨蟮氖湛s，有些產(chǎn)能收縮還沒有跟上，目前多晶硅片的毛利率已經(jīng)慘不忍睹，唯一可下調(diào)價(jià)格的空間來自于多晶硅料成本的調(diào)降。
相比之下，單晶龍頭企業(yè)則仍有可調(diào)整空間，“以這次降價(jià)后的價(jià)格來看，隆基價(jià)格降到3.35元，中環(huán)是3.25元，二線單晶廠商的成本大概是在3.1元到3.2元，隆基中環(huán)等龍頭廠家的成本在2.8元或者2.7元左右”。
“如果單晶進(jìn)行積極的價(jià)格策略，那么單多晶之爭會(huì)在今年第三季度分出勝負(fù)。因?yàn)槎嗑Ч杵瑥S家沒有辦法去支撐這種連續(xù)的超跌經(jīng)營。”Jason Tsai表示。
因此，行業(yè)預(yù)計(jì)多晶硅片及單晶硅片均會(huì)進(jìn)一步下調(diào)價(jià)格，而部分多晶硅料廠家可能出現(xiàn)停產(chǎn)的情況。但如果多晶硅廠家的價(jià)格反彈，則有可能是該廠家已經(jīng)難以支撐。
廠家面臨生存危機(jī)
正如上述提及的，預(yù)期產(chǎn)能過剩之下，單晶廠家正通過價(jià)格戰(zhàn)略以期擠壓多晶市場，但在隆基、中環(huán)等龍頭單晶龍頭或?qū)②A得技術(shù)路線勝利果實(shí)之時(shí)，被擠壓出光伏市場的或許除了多晶廠家以外，還有二線的單晶企業(yè)。
實(shí)際上，成本是此次價(jià)格戰(zhàn)的關(guān)鍵，而硅片的成本來自于硅料及拉棒、切片等非硅成本，相比二線單晶廠家，隆基、中環(huán)等單晶龍頭由于占有技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)，可以大大降低非硅方面的成本，并且在與上游的硅料廠家議價(jià)時(shí)占有優(yōu)勢(shì)，因此一二線廠商之間大概有0.2元之間的成本之差。
Jason Tsai表示，經(jīng)過大概的測(cè)算，隆基于6月14的調(diào)價(jià)中，大概0.4元的降價(jià)空間來自于硅料價(jià)格的下降，0.2元來自原來毛利的壓縮，而在此次降價(jià)中，隆基在壓縮自己毛利的同時(shí)，也間接拉低了二線單晶廠家的毛利。
他舉例分析認(rèn)為，比如隆基原本的毛利率為20%，調(diào)價(jià)之后降低為15%，由此其壓縮了原來占比25%的毛利，但對(duì)于二線單晶廠家來說，這樣的調(diào)整可能壓縮了他們占比達(dá)到70%的毛利，所以調(diào)價(jià)對(duì)于一二線單晶廠家的影響差距是很大的。另外，二線單晶廠家為了提高競爭力，一般其產(chǎn)品的售價(jià)會(huì)比一線廠家少0.1元。這意味著，在成本不占有優(yōu)勢(shì)之下，單晶二線廠家有可能開始面臨被淘汰。
“首先面臨淘汰危機(jī)是江浙一帶的二線單晶廠家，一是這些廠家的電費(fèi)比較高，二是他們的拉棒技術(shù)沒有龍頭企業(yè)成熟，因此這類廠家的成本是最高的；而對(duì)于位于電價(jià)比較便宜的區(qū)域的企業(yè)，比如在內(nèi)蒙、山西、陜西之類的二線廠家，在這一波的單晶降價(jià)中，或許還能撐得下去，但如果還有下一波的降價(jià)，那么這類廠家也將會(huì)受到影響。因此目前的情況是階段性的，雖然沒法斷定二線單晶廠家就會(huì)被淘汰，但會(huì)開始陷入經(jīng)營困難，這點(diǎn)是肯定的。”
此外，隆基相關(guān)人士也向時(shí)代周報(bào)記者指出，雖然短期內(nèi)光伏企業(yè)會(huì)有比較大的壓力，但另一方面也會(huì)加速行業(yè)的整合和市場的集中化，“未來一些沒有競爭力的小廠，往后生存會(huì)比較困難”。
不過，值得注意的是，Jason Tsai指出，進(jìn)入8月份，隨著國內(nèi)及海外開發(fā)者習(xí)慣了低價(jià)的市場開發(fā)之后，硅片市場或許將逐漸回暖，尤其當(dāng)市場在9月份進(jìn)入領(lǐng)跑者的備貨期之后。“所以從8月下旬開始，需要觀察市場是否有釋放出轉(zhuǎn)好的信號(hào)，如果有的話，市場可能會(huì)逐漸往上走，硅片廠家的情況會(huì)緩解一些，尤其是多晶硅片廠家，但仍未能達(dá)到使其恢復(fù)產(chǎn)能投產(chǎn)的形勢(shì)。”
