1、2021.01.01~04.28，硅料價格勻速上漲期，四個月內(nèi)價格由88元/kg勻速上漲至156元/kg;

2、2021.04.28~06.02，硅料價格快速上漲期，一個月內(nèi)價格由156元/kg快速上漲至212元/kg;

3、2021.06.02~09.22，硅料價格盤整期，三個多月內(nèi)價格在204~217元/kg之間窄幅震蕩，期間價格博弈明顯;

4、2021.09.22~10.13，硅料價格快速上漲期，受能耗雙控以及工業(yè)硅價格上漲等因素影響，半個月內(nèi)價格由215上漲至270元/kg;

5、2021.10.13~11.10，硅料價格盤整期，一個月內(nèi)價格穩(wěn)定在270元/kg。

綜上所述，今年硅料經(jīng)歷了“勻速上漲 - 快速上漲 - 橫盤震蕩 -快速上漲 - 橫盤震蕩”等5個階段，當前硅料價格似乎仍然沒有掉頭反轉(zhuǎn)的趨勢，全年硅料供需偏緊，全年組件裝機的上限由硅料產(chǎn)量來確定。

那么站在當前時點，展望未來1~2年，270元每公斤的硅料價格還能撐多久?未來硅料價格如何演繹?筆者試圖從硅料的產(chǎn)能供給角度，來回答上述問題。

一、硅料廠擴產(chǎn)角度

根據(jù)CPIA(中國光伏協(xié)會)和中國有色金屬協(xié)會硅業(yè)分會的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，結(jié)合各上市公司公告及調(diào)研信息以及非上市公司的招標及采購信息，整理了《2021~2023年全球硅料產(chǎn)能及產(chǎn)量統(tǒng)計與預測表》，如下表所示：

1、2021、2022、2023年全球硅料產(chǎn)能預計分別為：76.25萬噸、128萬噸、158萬噸;

2、在硅料廠新增產(chǎn)能平均6個月爬坡至滿產(chǎn)的保守假設(shè)下，2021、2022、2023年全球硅料產(chǎn)能預計分別為：57.3萬噸、76.73萬噸、123.05萬噸，可以分別支撐組件裝機194GW、270GW、448GW;

3、在硅料廠新增產(chǎn)能平均3個月爬坡至滿產(chǎn)的樂觀假設(shè)下，2021、2022、2023年全球硅料產(chǎn)能預計分別為：57.43萬噸、89.35萬噸、129.3萬噸，可以分別支撐組件裝機196GW、317GW、475GW;

4、上述假設(shè)中，保利協(xié)鑫只考慮2021年11月份投產(chǎn)2萬噸顆粒硅+2022年6月投產(chǎn)3萬噸顆粒硅，暫不考慮2022年樂山10萬噸+包頭6萬噸+徐州的部分新增產(chǎn)能;

二、硅料設(shè)備商還原爐合同角度

硅料屬于大化工行業(yè)，目前硅料核心設(shè)備已全部實現(xiàn)了進口替代，國內(nèi)主要有兩家還原爐設(shè)備商：雙良節(jié)能 和 東方電熱，兩家都是上市公司。通過對兩家公司的中標及合同公告進行分析，可知：

1、通常情況下，還原爐等設(shè)備合同履行期間結(jié)束后5-7個月，設(shè)備即可完成安裝調(diào)試并投入生產(chǎn);

2、通威、大全、新特主要為上市公司，新建的產(chǎn)能投產(chǎn)時間市場交流比較充分;

3、東方希望、亞洲硅業(yè)、新疆晶諾、江蘇潤陽、青島麗豪等非上市公司，擴產(chǎn)數(shù)據(jù)可以根據(jù)與雙良節(jié)能+東方電熱的還原爐采購公告，按照T+6個月進行投產(chǎn)信息的預測;

4、保利協(xié)鑫方面，東方電熱公告了中標信息，未公告合同信息。

三、結(jié)論

綜合硅料廠擴產(chǎn)角度和硅料設(shè)備商還原爐合同角度，可以對2022年和2023年的硅料產(chǎn)能及產(chǎn)量有一個較為可行的預測，在不考慮保利協(xié)鑫2022年樂山10萬噸+包頭6萬噸+徐州的部分新增產(chǎn)能的情況下：

1、2022、2023年硅料產(chǎn)量預計分別為：83萬噸(76.73-89.35萬噸取中值)、126萬噸(123.05~129.3萬噸取中值)，比2021年新增45%、120%，環(huán)比新增45%、52%;

2、2022、2023年硅料可支撐組件產(chǎn)量預計分別為：296GW、466GW，比2021年新增51%、137%，環(huán)比新增51%、57%，而中國光伏協(xié)會CPIA預測2022、2023年裝機中位值為205GW、240GW，乘以1.2容配比后對應組件需求：245GW、290GW;

3、2021Q4~22Q1將迎來第一波硅料新建產(chǎn)能的密集投產(chǎn)，將在2022Q1-22Q2達產(chǎn)至滿產(chǎn)狀態(tài)，硅料供需失衡局面將得到極大扭轉(zhuǎn)，硅料價格降會迎來第一波快速下跌;

4、2022Q3-22Q4將迎來第二波硅料新建產(chǎn)能的密集投產(chǎn)，將在2022Q4-23Q1達產(chǎn)至滿產(chǎn)狀態(tài)，硅料將出現(xiàn)階段性過剩，硅料價格降會迎來第二波快速下跌